Business Angels backen in Deutschland eher kleine Brötchen

Die Ausgangslage ist, was Venture Capital betrifft, für High-Tech-Gründer nicht ideal, denn der Finanzierungsbedarf ist hoch: Sie müssen hochwertige Maschinen beschaffen und benötigen qualifiziertes Personal. Die ersten Kunden und damit die ersten Umsätze lassen meist lange auf sich warten. Deswegen ist es für High-Tech-Gründer auch in gute Zeiten schwer, Banken und Venture- Capital-Gesellschaften von ihren Produkten oder Dienstleistungen zu überzeugen. Der Erklärungsbedarf ist hoch, damit die Geldgeber Chancen und Risiken abwägen können.

Venture-Capital-Geber finanzieren deshalb lieber Unternehmen, die die Startphase bereits überstanden haben und nun Kapital zur Expansion brauchen. Deshalb mussten im Jahr 2008 etwa 39 Prozent der High-Tech-Gründer ihr Unternehmen mit Eigenmitteln finanzieren; in seltenen Fällen griffen sie auf öffentliche Zuschüsse oder Gelder aus dem Freundeskreis zurück. Viele Technologieunternehmen scheitern deshalb schon in der Planungsphase, so das iwd.

Optimal ist es deshalb für High-Tech-Start-ups – gerade in der Gründungsphase – mit Business Angels zusammenzuarbeiten. Diese sind meist selbst (ehemalige) Unternehmer mit langjähriger Erfahrung und können tragfähige Unternehmensideen und Geschäftspläne von Hirngespinsten unterscheiden. Sie begleiten die neu gegründeten Unternehmen oft längerfristig und stellen neben Kapital ihr Expertenwissen zur Verfügung.

Business Angels Szene in Deutschland steckt noch in den Kinderschuhen

Allerdings backen die meisten Business Angels in Deutschland eher kleine Brötchen: Im Jahr 2007 betrug die Investitionssumme im Schnitt nur 100.000 Euro pro Unternehmung. Venture-Capital-Gesellschaf­ten stellen dagegen 20-mal so viel Kapital auf einmal zur Verfügung. Es gibt gleichwohl auch finanzkräftige Engel: Immerhin ein Viertel investierte mehr als 500.000 Euro, womit sich auch die meisten High-Tech-Gründungen stemmen lassen.

Nach Schätzung des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung gibt es in Deutschland etwa 2.700 bis 3.400 aktive Business Angels, die über Beteiligungskapital für Erstinvestitionen von mindestens 200 Millionen Euro verfügen. In den USA wurden 2008 rund 140.000 Angels ausgemacht, die im Schnitt umgerechnet 200.000 bis 300.000 Euro vergeben. Bezogen auf die Bevölkerungszahl sind in den USA damit zehnmal so viele Business Angels aktiv wie in Deutschland.