"Wir sehen uns als Partner des Unternehmens und des Managements"

förderland: Herr Fischer, würden Sie sich, Ihre Tätigkeit und die TVM Capital GmbH bitte kurz vorstellen?

Stefan Fischer: Mein Name ist Stefan Fischer. Ich bin General Partner Corporate Finance bei der TVM Capital GmbH und dort zuständig für die steuerlichen, rechtlichen und finanziellen Aspekte einer Transaktion sowie der Portofoliobetreuung.

Die TVM Capital - gegründet 1983 unter dem Namen Techno Venture Management - ist eine der ältesten deutschen Venture Capital-Gesellschaften und etablierte sich bereits 1986 auf dem US-amerikanischen Markt. Seit der Gründung konnte TVM Capital mehr als 1,3 Milliarden Euro in sechs Fondsgenerationen einwerben und ist damit eines der führenden VC-Unternehmen in Europa.

Rund 235 Life Science und Technologie-Unternehmen in Europa und USA wurden aus TVM Capital-Fonds finanziert - Märkte, in denen Innovation, effektives Management und solide Finanzierung große Auswirkungen auf das Wachstum der Firmen haben. Die genaue Kenntnis des europäischen wie auch internationalen Marktumfeldes bietet den TVM Capital Portfoliounternehmen Zugang zu Forschung, Wissenschaft und Kapital und hilft beim globalen Ausbau der Management- und Vertriebsstrukturen. Mehr als 50 TVM Capital Unternehmen gingen an europäische oder amerikanische Börsen.

förderland: Vom ersten Kontakt mit den Gründern bis zum Exit - wie läuft eine typische Beteiligung der TVM Capital ab?

Fischer: Nach positiver Kontaktaufnahme erfolgt eine intensive Due Diligence sowie Präsentation vor der Partnerschaft. Nach erfolgter Investition folgt üblicherweise die Übernahme eines Sitzes im Aufsichtsrat durch den verantwortlichen Investmentmanager.

Der Investmentmanager ist der Ansprechpartner für die Abstimmung der strategischen Planung, Business Development, Forschung und Produktentwicklung. Der Corporate Finance Manager ist Anprechpartner für die Finanzthemen im Unternehmen sowie bei der Unterstützung bei weiteren Finanzierungsrunden und beim Exit.

förderland: Was kommt auf die Gründer zu, wenn sie TVM Capital mit ins Boot holen? Wie viel Prozent erwerben Sie im Normalfall/Durchschnitt an einem Start-Up und bringen Sie sich auch in das operative Geschäft mit ein?

Fischer: TVM Capital versteht seine Rolle als aktiver Investor ohne dabei in das operative Geschäft einzugreifen. Die durchschnittliche Beteiligungshöhe beträt zirka 20 Prozent.

förderland: Wenn Sie merken, in einem Unternehmen aus Ihrem Portfolio läuft etwas schief. Wie reagieren Sie - greifen Sie ein?

Fischer: Wir sehen uns als Partner des Unternehmens und des Managements, das heißt, wir versuchen gemeinsam das Problem zu erörtern, notwendige Schritte einzuleiten und eine Lösung zu schaffen. Wichtig bleibt aber immer, dass der Investor möglichst früh über ein Problem informiert wird und nicht Informationen zurückgehalten werden.

förderland: In welcher Entwicklungsphase befinden sich die Unternehmen zum Zeitpunkt Ihres Investments?

Fischer: Sehr unterschiedlich, TVM Capital finanziert Seed-Investments ebenso wie Unternehmen, die bereits ein fertiges Produkt haben und dieses vermarkten. Es kommt hier auf die Möglichkeit zur Schaffung eines Mehrwerts an.

TVM Capital ist seit über 20 Jahren als Venture Capital-Investor in den Bereichen Early Stage und Later Stage tätig. Im Bereich Life Science/Biotechnologie haben wir es in der Vergangenheit in der Hauptsache mit jungen Firmen zu tun gehabt, deren Produkte erst zur Marktreife geführt werden mussten. Wir haben in den letzten Jahren aber bereits vermehrt in umsatzgenerierende Unternehmen investiert, auch im Rahmen von sogenannten PIPE - "private investment in public entity" - Transaktionen. Beispiele sind die Evotec AG, GPC Biotech AG oder die MediGene AG.

förderland: Welche Eigenschaften muss ein erfolgreicher Gründer Ihrer Erfahrung nach mitbringen oder anders gefragt: wie sieht der ideale Gründer für Sie aus?

Fischer: Idealerweise hat der Gründer bereits schon einmal ein Unternehmen aufgebaut. Da dies aber in den seltensten Fällen zutrifft, sollte neben dem wissenschaftlichen bzw. technischen Background Kenntnisse in der Betriebswirtschaft und Menschenführung vorhanden sein. Der Gründer sollte lernfähig sein und offen für konstruktive Kritik.